| 2012/09/11 | 精细选股，谨慎布局 |
| 8月个股下跌惨烈，基于疲弱的经济数据和尚不明朗的增长预期，以及国家稳增长政策出台时间表的不确定性即政策的真空期，和低于预期的中报数据。9月将重点关注具备确定性成长和受益于国家政策支持的行业细... [全文] |
| 2012/09/05 | “大处着眼、小处着手” |
| 股票市场近期有所调整，大家探寻各种动因，以期发现解决问题的办法和时机。虽然造成市场调整的表层原因有很多，但我们需要专注于主要矛盾；毕竟长期、关键因素将决定事物发展变化的大方向，而短期、次要因... [全文] |
| 2012/08/28 | 关注转型 寻觅成长 |
| 宏观经济如此疲弱，股市投资何去何从？正当投资者逐渐对股市丧失兴趣和信心的时候，某些投资机会或许正在酝酿。 [全文] |
| 2012/07/24 | 债市周期之惑 |
| 产能过剩、需求不足是目前国内经济最难以解决的问题，基本面复苏乏力可能是支撑目前债市最主要的因素。虽然目前债券市场无明确的方向，但无论从长周期还是短周期来看，都需要投资者保持一份较为谨慎的态度... [全文] |
| 2012/07/10 | 所谓价值 |
| 随笔有个好处，可谈感受，不求甚解。这次的随笔谈谈所谓的“价值”。在A股市场从事投资和研究的时间不长也不短，但常常困惑于一些常识问题。比如，我有什么价值？能否独立于他人？我为什么买股票？它与我... [全文] |
| 2012/06/25 | 债市慢牛行情确定性仍较强 |
| 在贷款规模有望逐渐放大、政府投资开始加码、下游需求转暖向中上游传导、经济将于二、三季度见底回升的背景下，预期利率品种将率先结束从去年四季度以来的债市牛市行情…… [全文] |
| 2012/06/12 | 纠结政策下的投资思考 |
| 回顾今年以来的行情走势，基本还是遵循经济差、政策放松、周期股弹性大的逻辑来演绎的，但我们发现地产股和中上游周期股的走势截然不同，地产指数涨幅达到25%左右，而水泥、工程机械、煤炭等周期行业拉... [全文] |
| 2012/05/15 | 周期之轮转至何处 |
| 面对纷繁复杂的经济数据，市场的预期显得混沌不明，周期之轮究竟转至何处，回落中期抑或复苏初期？笔者试图解读宏观经济数据和中观行业数据，探讨周期股的潜在机会。 [全文] |
| 2012/04/24 | A股市场估值修复或将是大方向 |
| 上周宏观经济数据密集发行，多数据未达预期，经济增速放缓再次得到确认；虽然通胀压力犹存，但发改委16日发文表示温和物价上涨可承受。在这种错综复杂的形势之下，我们认为，当前存在诸多积极因素或将促... [全文] |
| 2012/04/17 | 迎接新一轮房地产行业周期 |
| 房地产是一个充满争议的行业，既在国民经济中扮演重要角色，又牵扯到民生问题，所以其运行轨迹总是在市场规律和政府调控之间反反复复。那么对于这样一个行业，投资者应该如何把握其运行规律以及潜在的投资... [全文] |
| 2012/04/09 | 薄雾徐行—谨慎乐观看待海外市场投资 |
| 年初以来，国内外股票市场走出一轮分化行情。截至2012年4月3日，国内A股上证综合指数涨幅为2.88%；发达市场中，美国的标普500指数已创下了金融危机以来反弹后的新高，跑赢A股上证综合指数... [全文] |
| 2012/03/27 | 现实向预期迈进 |
| 本轮市场反弹，从1月初开始持续至今，自2032点到突破2400点。粗看之下，本轮上涨似乎难以得到合理的解释。然而，预期已呈现先行变动的趋势了，数据局部超预期点燃了市场的情绪，对于经济和后续放... [全文] |
| 2012/03/20 | 关注医疗市场的长期增长趋势 |
| 提到中国的医疗市场，就不得不说正在进行的医改。目前由城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗组成的基本医疗保障制度，参保率已经达到90%以上，温总理在2012年全国两会上... [全文] |
| 2012/03/13 | 潜伏 |
| 2012年的春天格外阴冷，纷繁的经济数据也反复的折腾着投资者脆弱的神经：姗姗来迟的降准，低于预期的新增信贷，羸弱不堪的发电量，半死不活的PMI……然而这些加起来也不及比娃娃脸更善变的房地产调... [全文] |
| 2012/03/06 | 以“房地产”为纲 |
| 房地产涉及民生、政策、投资，在中国产业链最长。房地产的核心长期驱动力是人口和城镇化，短期驱动力是政策和土地。而房地产产业链是影响中国经济全局的大事，因此也是影响股市的大事。我们不妨以“房地产... [全文] |
| 2012/02/29 | “雾里看花”渐至“审慎观潮” |
| 走过危机的08年、困难的09年、复杂的10年、振荡的11年，12年开局之初投资者普遍认为需边走边看。年初至2月21日，上证综指已有8.3%的涨幅；但瑜不掩瑕，实体经济走弱、流动性偏紧、财政政... [全文] |
| 2012/02/21 | 2012，我们能登上诺亚方舟吗？ |
| 进入2012，欧债问题依然是“剪不断理还乱”，有望继续成为金融市场主要的一个波动源，但其影响的幅度可能会减弱，预计欧洲的债务重组是势所必然，财政改革也势在必行，推动欧元区统一财政体系之路仍“... [全文] |
| 2012/02/14 | 警惕信用债投资机会来临时的风险 |
| 2012年信用债投资机会似乎具有较高的确定性，经济和通胀双下行奠定了一定的牛市基础，政策微调步伐，流动性逐步释放的节奏，伴随着投资时钟的轮动逐步推进，本轮信用债牛市或正在悄然来临。 [全文] |
| 2012/02/08 | 股市正面对阶段投资机遇期 |
| 从目前时点观察，无论周期股还是非周期股，市盈率与市净率基本达到历史低位。更加值得重视的是，2012年1月份，甚至出现了产业基本增持金额超过减持金额的局面。从估值角度而言，无论是产业资本还是金... [全文] |
| 2012/01/31 | 中国经济潜在增长率之争 |
| 到去年4季度为止，中国经济的潜在增长率还在8%以上，也许比前几年9%以上的潜在增长率有所下滑，但还不明显。面对这种情况，为难的可能不光是资本市场的投资者，恐怕对货币政策的制定者也是一个考验。 [全文] |
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