在多变的金融市场中，债券基金以其相对稳定的收益和较低的风险，近两年逐渐成为了众多投资者资产配置的优选项。为了帮助大家更好地理解债券基金，我们为您准备了一份债基“十问十答”，帮您理清投“债”思路。

Q1：债券基金只买债券吗？

债券基金的投资组合中以债券为主（一般不低于基金资产的80%投资于债券），但并不完全只投资于债券。根据不同基金产品的投资策略和目标，它还可以投资于其他金融工具，如货币市场工具、股票等。其中纯债基金不投股市，风险较低，收益较稳定；二级债基则一般有不高于20%的仓位可参与股票投资，因此其收益潜力和风险相对较高。

Q2：债券价格为什么会波动？

导致债券价格波动的因素主要分为市场利率风险、信用风险、流动性风险三类。

市场利率会受到货币政策的影响，从而使债券价格产生波动，两者一般呈反向关系，即利率走高，债券价格下跌。

信用风险也称为违约风险，是指债券发行人不能按约定偿还债务导致的风险。信用风险会导致债券价格大幅下跌。

流动性风险是指在市场波动较大或市场需求不足的情况下，投资者无法以合理价格出售债券而遭受损失的风险。

Q3：什么是债券的久期？

久期指的是债券投资者收回本金和利息的平均时间，也是衡量债券价格对市场利率变动敏感度的一个指标。一般来说，久期越长，债券价格对利率变动的敏感度越高，利率风险也就越大；反之，久期越短，利率风险也就越小。

Q4：利率债和信用债的区别是？

利率债通常由国家或政府机构发行，如国债、地方政府债等，其发行主体背后有政府信用作为背书，因此几乎没有信用风险。而信用债是由企业、公司等非政府主体发行的债券，如企业债、公司债等，存在一定的信用风险，因此作为风险补偿，其收益率也相对高于利率债。

Q5：债券基金名字后面的ABC等后缀代表什么，怎么选？

债券基金后缀ABC代表了这一基金产品的不同份额类别，它们主要区别为收费模式的不同。投资者在选择时，可以根据自己的投资期限和金额，按需选择合适的份额类别。

后缀里有A的，代表是该产品的A类份额，通常在申购时根据申购金额大小分档收取申购费，适合申购金额较大的投资者；

后缀里有B的，代表是该产品的B类份额，在赎回时根据持有时间长短分档收取申赎费，适合持有时间较长的投资者；

后缀里有C的，代表是该产品的C类份额，一般不收取申赎费用，但会按日计提销售服务费，适合持有时间较短且金额较小的投资者。

Q6：周末、节假日债券基金有收益吗？

债券的收益主要来源于两部分：债券的利息收入和债券价格变动带来的资本利得。即使在周末或节假日，债券的利息收入仍会按日累积，这部分收益不会因市场休市而停止。不过，由于基金净值在周末和节假日期间不更新，所以这部分债基的收益会反映在假期结束后第一个交易日的基金净值中。

Q7：相比直接买债券，债券基金有何优势？

直接购买债券集中度高，无法很好地分散风险。而债券基金通过配置不同类型的债券（如利率债、信用债等）和不同期限（如长债、短债等），可实现风险的有效分散，避免投资单一债券的不确定性。此外，债券基金在投资门槛、流动性等方面也优于直接购买债券。

Q8：短债基金VS中长债基金，哪个更好？

这两类产品各有优势。如果您的资金投资时间比较短，同时更关注资金使用的灵活性以及基金业绩的稳定，那么久期较短、申赎灵活、波动较小的短债基金或是更好的选择；如您投资资金可以放较长时间，且能够接受一定的波动，则可以考虑中长债基金，相对短债基金而言其投资策略更为积极主动，追求中长期维度下更高的收益。

Q9：8月以来债市波动加大，债基还能买吗？

8月以来，监管对利率风险的关注度提高、资金边际收敛，债市震荡走弱。但投资者无需过度担心，短期波动虽不可避免，但债市中长期依然可期。在当前经济周期转型、利率下行的背景下，债市长期向好的趋势并未发生逆转。

在当前银行存款利率吸引力逐渐下降的背景下，债券基金依然是不错的替代方案，短期调整或也提供了较好的配置机会。

Q10：为什么建议通过投顾组合的方式买债基？

投顾组合不仅可以省去自己挑选和管理债券基金的时间和精力，还能获得更为专业和省心的服务。投顾组合通过将资金分散投资于多只债券基金，以期降低单一债基的风险，实现风险的二次分散。此外，专业投顾团队利用专业的分析工具及丰富的市场经验，帮助投资者筛选出在债市上涨时具有收益弹性，同时债市下跌时回撤合理可控的基金，以期提升投资者的持债体验。

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风险提示：

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