十八大在即，市场总是对未来充满遐想，下一届政府发展经济的思路究竟是什么？在众多猜想中，有一个思路决不能忽视，那就是李克强总理在过去两年中多次提及的城镇化战略。

　　城镇化水平是衡量一个国家工业化、现代化的重要指标。2011年，我国城市化率51.3%，距欧美发达国家80%以上的水平还有较大差距，城市化率较低制约着我国经济的进一步快速发展。李克强多次指出，扩大内需的最大潜力在于城镇化。首先，城镇化能有效扩大城市消费群体，拉动居民消费。其次，城镇化能带动基础设施、公共服务设施以及房地产等投资需求。此外，在当前国际经济形势动荡的背景下，推进城镇化战略对我国经济发展有着更深刻的意义。

　　城镇化战略的推进势在必行，笔者将对城镇化中的关键词作简要分析，并展望可能存在的投资机会。

　　第一个关键词，区域协调。就笔者理解而言，区域协调包含两层意思。首先，我国各地区发展进程差异加大，东部地区相对发达，中西部地区相对落后。从城市化率上看，2011年东部地区整体接近60%，而中西部地区仅40%左右，因此中西部的空间更大。从产业转移的角度来看，随着东部地区劳动力成本、土地成本的高企，部分产业（特别是制造业）会由东部转入中西部，并带动当地的就业和人口流入，拉动相关的消费（如大众消费品）和投资需求（如基建、房地产）。

　　其次，区域协调还包含着城市之间的协调，即所谓的城市群。我国未来的城镇化并不是大城市越来越大，而是要把中小城市发展起来，与大城市优势互补，形成区域增长极，如同东部的长三角、珠三角。目前的成渝、武汉城市圈，都是以城市群的思路在打造，相关产业的发展值得期待。最容易联想到的产业就是交通网络的建设，如城际高铁、城市轨道交通投资所带动的相关需求，以及生活方式的改变所带来的消费需求，都是未来可以关注的方向。

　　第二个关键词，城乡统筹。既然是城乡统筹，就可以分城、乡两个方面来理解。对于城镇来讲，最大的问题是如何让流入的农村人口真正变成有户籍的城镇人口，要使人“安居乐业”。要做到“安居乐业”，政府的首要任务就是要适当放开户籍政策，要让流入人口有归属感；其次要提供充足的就业和发展机会；最后要完善基本的社会保障，特别是医疗保障。在这个过程中，房地产无疑是受益的行业，并且越落后的地区发展潜力越大。前面已经提及，我国的城镇化要发展的是中小城市，因此三、四线城市甚至五线城市可能是人口净流入的最大受益区域，值得重点关注。当然，为确保未来城镇化战略能够顺利实施，当前就不能让居住的成本过快上升导致城镇化的门槛高企，对房价的控制是必要的，同时也要加大保障性住房体系的建设，确保低收入者和新进入者住有所居。

　　对于农村来讲，人口净流出最大的问题就是粮食生产问题，或者说是粮食安全问题，因此提高农业的生产效率是关键。一个必要的途径是农业生产的规模化，土地使用的集约化，那么土地流转改革必定会推行。在这个前提下，农业将有较大的发展机会，农业的规模化、机械化所带来的投资机会是未来需要重点关注的领域。

　　总而言之，我国城镇化进程远未结束，其潜在的投资机会仍需要挖掘，投资者只要耐心寻找，可能将有所斩获。

　　                                                                                                     交银施罗德行业研究员   李博

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