国内宏观经济及债券市场（20120312-20120316）

● 农产品价格方面，截至3月9日，一周食用农产品价格指数环比上升0.16%，一改之前5周的环比下降态势。从分项来看，粮食类价格仍然维持不变，比较稳定；肉类价格小幅下跌0.6%，跌幅较上周1.5%的下跌有所收窄；禽类价格连续数周下跌0.2%；水产品类价格仍然保持上涨趋势，本周上涨1%；蔬菜价格本周上证2.6%。

● 公开市场业务方面，本周公开市场操作上，央行仍未发行任何期限央票，为连续第11周停发央票，进行了200亿91天与660亿28天正回购操作，其中91天期中标利率较上期下行2个基点。由于上周公开市场到期资金量仅为290亿元，故实现净回笼570亿元。

● 上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，本周上海银行同业拆借利率涨跌互现，整体持续低位震荡。隔夜SHIBOR利率上涨6.95个基点，报收2.3783%，仍处于年内低点；7天SHIBOR利率下跌7.08个基点至2.8975%；14天SHIBOR利率下行77个基点至2.9817%，为各项目中本日最大振幅；3个月SHIBOR下跌11个基点，至4.9999%。

● 债券市场方面，本周二级市场收益率除了9个月期金融债、2年期国债、以及5年期、10年期的产品外，其余各品种期限多数呈不同程度的下跌。总体上央票本周表现略优于其余两种券种、国债表现略逊。具体到各个券种，国债收益率基本上涨跌互现态势，整体波动幅度都在4个基点之内；政策性金融债方面，表现略优于国债，其中9个月期、5年期、10年期金融债收益率有所上涨，其他产品跌幅大于国债；央票方面，本周3个月、6个月、9个月、1年、2年、3年收益率由上周的3.2812%、3.3121%、3.3979%、3.4285%、3.4902%、3.4892%变为3.2513%、3.2864%、3.3683%、3.3973%、3.4079%、3.4086%。

● 人民币汇率方面,本周五(3月16日) 人民币对美元中间价周五报6.3200，较前一周末的6.3073上涨127个基点。

国际宏观经济及债券市场（20120309-20120315）

● 全球市场：本周MSCI全球指数小幅上涨1.2%，美国标普指数上涨2.3%并创下2008年金融危机以来的新高，香港恒生指数上涨2.2%，板块风格上港股和美股科技股成为领涨板块，苹果股价创历史新高。

● 欧债危机：欧洲银行间流动性指标继续改善，意10年期国债收益率水平继续回落至4.2%水平。随着希腊和法国大选的临近，后期的欧洲政策面的变化可能会增加浓厚的政治博弈色彩。

●  经济数据：美债本周跌幅明显，国债收益率曲线明显抬升。美国经济数据仍保持相对强势，PPI同比3.3，核心PPI同比3.0，我们预计PPI同比可能会在下两个月内触底回升。