| 来源：交银施罗德 作者： 时间：2010-04-20 |
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基金简称 |
交银环球精选股票(QDII) |
| 基金主代码 | 519696 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年8月22日 |
| 报告期末基金份额总额 | 256,070,325.05份 |
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阶段 |
净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -3.88% | 0.88% | 1.02% | 0.87% | -4.90% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 61.14% | 1.16% | -1.78% | 1.99% | 62.92% | -0.83% |
3.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在过去的一个季度，亚太投资者担心中国经济过热以及出现通胀恶化，同时中国房地产价格不断上升也促使政府先后两次增加银行准备金率，以免出现严重的资产泡沫。希腊债务危机令全球投资者担忧其拖累全球经济复苏进程，以及葡萄牙、西班牙及爱尔兰陷入债务困境，对欧元区和英国的金融体系也产生一些压力。这一系列不利因素，导致市场波动加大，对本基金净值造成了一定影响。
但总体上，我们对2010年仍持谨慎乐观的态度，预计金融市场整体表现平稳。在我们的分析框架中，经济增长速度和通胀水平是投资决策最重要的两个变量。关于经济增长，近期美国生产力及生产率的回升预示着全球经济依然处于持续的回暖中，目前发达国家产出缺口依然较高，产能还处于过剩状态，这表明通胀的压力并不太大。虽然澳大利亚率先开始加息，但我们认为美国和欧盟因为担心经济的二次探底，短期加息的可能性不大，即便加息也会推迟到今年的晚些时候，加息幅度也不会很大，所以资金成本在2010年依然会在底部运行。相对较好的经济增长前景，以及较低的资金成本将使得市场整体表现较为平稳，历史上看这个阶段更有利于股票市场。
但我们同时也要看到，股票市场在2009年数量化宽松货币政策和积极财政政策的双重刺激下出现了巨幅反弹，2010年随着实体经济的复苏和刺激政策的逐渐退出，股票市场流动性的宽裕程度会下降，因而对2010年的收益亦不可期望太高，我们的策略是在2010年将采取更加稳健均衡的操作方式。在国家配置方面，我们将从2009年大幅超配新兴市场到2010年均衡配置发达国家与新兴市场。从投资方向上看，我们致力于寻找提高人们生活水平的主题，中国内需增长、互联网和替代能源是我们中长期内矢志不渝偏好的主题，我们将在这些板块继续精耕细作。在操作方面，在整体市场估值回归到合理水平的背景下，我们采取更加灵活的战术，在趋势投资的同时也会结合逆向投资的方式，对一些目前业绩还处于谷底、有望回升的公司做持续的跟踪和深度的挖掘，力求使得我们的组合更加均衡。
我们相信未来是光明的，并努力实践力争为投资人获取良好回报的目标。我们也深刻认识到，我们的投资行为将会对基金份额持有人的资产价格产生深远的影响，我们始终秉承谦虚谨慎的态度，一如既往地为我们的持有人精选资质良好、具有长期增长潜力的优质股票，获取长期收益。
3.2 报告期内基金的业绩表现
2010年3月31日，本基金份额净值为1.510元，本报告期份额净值增长率为-3.88%，同期业绩比较基准增长率为1.02%。
§4 投资组合报告
4.1 报告期末基金资产组合情况|
序号 |
项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 366,531,667.09 | 92.88 |
| 其中：普通股 | 313,392,406.15 | 79.42 | |
| 存托凭证 | 53,139,260.94 | 13.47 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - | |
| 期货 | - | - | |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | - | - | |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 20,006,764.77 | 5.07 |
| 8 | 其他各项资产 | 8,073,428.48 | 2.05 |
| 9 | 合计 | 394,611,860.34 | 100.00 |
| 国家（地区） | 公允价值(人民币元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 香港 | 163,972,102.53 | 42.42 |
| 美国 | 125,625,919.51 | 32.50 |
| 英国 | 16,351,642.90 | 4.23 |
| 日本 | 14,634,987.69 | 3.79 |
| 瑞士 | 11,199,351.63 | 2.90 |
| 韩国 | 5,403,263.92 | 1.40 |
| 荷兰 | 5,109,127.60 | 1.32 |
| 德国 | 5,007,565.94 | 1.30 |
| 新加坡 | 3,611,795.33 | 0.93 |
| 法国 | 3,402,339.05 | 0.88 |
| 巴西 | 2,779,476.53 | 0.72 |
| 加拿大 | 2,744,377.50 | 0.71 |
| 挪威 | 2,739,226.63 | 0.71 |
| 西班牙 | 2,130,424.20 | 0.55 |
| 澳大利亚 | 1,820,066.13 | 0.47 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 金融 | 93,808,652.73 | 24.27 |
| 信息技术 | 75,001,731.07 | 19.40 |
| 非必需消费品 | 65,185,709.56 | 16.86 |
| 能源 | 41,563,313.46 | 10.75 |
| 材料 | 23,910,416.88 | 6.19 |
| 保健 | 19,284,084.65 | 4.99 |
| 工业 | 17,921,486.87 | 4.64 |
| 必需消费品 | 17,905,717.83 | 4.63 |
| 公共事业 | 6,787,108.85 | 1.76 |
| 电信服务 | 5,163,445.19 | 1.34 |
| 合计 | 366,531,667.09 | 94.82 |
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序号 |
证券代码 | 公司名称（英文） | 公司名称（中文） | 所在证券市场 | 所属国家（地区） | 数量（股） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1398 HK | INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LTD | 中国工商银行股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 2,382,000 | 12,397,410.38 | 3.21 |
| 2 | 700 HK | TENCENT HOLDINGS LIMITED | 腾讯控股有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 86,500 | 11,848,164.48 | 3.07 |
| 3 | 998 HK | CHINA CITIC BANK | 中信银行股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 2,120,000 | 10,847,417.59 | 2.81 |
| 4 | 3968 HK | CHINA MERCHANTS BANK CO. LTD. | 招商银行股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 439,000 | 8,104,968.45 | 2.10 |
| 5 | CTRP US | CTRIP.COM INTERNATIONAL | 携程网集团 | 纳斯达克证券交易所 | 美国 | 28,000 | 7,492,546.88 | 1.94 |
| 6 | 2628 HK | CHINA LIFE INSURANCE CO., LIMITED | 中国人寿保险股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 210,000 | 6,867,991.49 | 1.78 |
| 7 | 1132 HK | ORANGE SKY GOLDEN HARVEST ENTERTAINMENT (HODLINGS) LTD | 橙天嘉禾娱乐集团（国际）控制有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 8,000,000 | 6,611,277.01 | 1.71 |
| 8 | FMCN US | FOCUS MEDIA HOLDING LIMITED | 分众传媒控股有限公司 | 纳斯达克证券交易所 | 美国 | 50,000 | 6,232,411.90 | 1.61 |
| 9 | GA US | GIANT INTERACTIVE GROUP | 巨人网络集团有限公司 | 纽约证券交易所 | 美国 | 120,000 | 6,225,585.60 | 1.61 |
| 10 | 3988 HK | BANK OF CHINA LTD. | 中国银行 | 香港证券交易所 | 香港 | 1,650,000 | 6,005,536.34 | 1.55 |
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报告期期初基金份额总额 |
254,877,988.54 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 30,219,482.04 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 29,027,145.53 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 256,070,325.05 |
点击下载：《交银施罗德环球精选价值证券投资基金2010年第一季度报告》 (Word文件)
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