§1  基金产品概况

基金简称	交银保本混合
基金主代码	519697
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2009年1月21日
报告期末基金份额总额	3,047,578,495.26份

§2  基金净值表现

2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	1.96%	0.30%	0.81%	0.01%	1.15%	0.29%
自基金合同生效起至今	9.61%	0.26%	4.02%	0.01%	5.59%	0.25%

2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
           交银施罗德保本混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                                             （2009年1月21日至2010年3月31日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2010年3月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
 
§3  管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

3.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　在商业银行资本约束与信贷管制的背景下，2010年一季度商业银行对债券的配置需求推动了债券市场走出一轮幅度较大的反弹行情，一季度中债总净价指数上涨1.08%，中债国债净价指数上涨1.24%，中债企业债净价指数上涨2.6%。一季度本基金债券操作主要是对债券组合进行结构调整，利用企业债市场的反弹对一些信用等级较低、流动性相对较差的企业债品种进行了减持，增持了部分短期金融债，以提高债券组合的流动性与融资能力。2010年一季度A股市场震荡下行，周期性股票跌幅较大，部分有稳定增长，预期行业表现较好。本基金出于对周期性股票发生调整的预期，在2009年四季度对组合中的周期性股票进行了充分减持，组合以稳定增长预期行业为主，较好地规避了2010年一季度股票市场震荡下行对基金净值的冲击。在2010年一季度市场调整较为充分之后，对部分估值较低的蓝筹股进行了一定程度的增持。同时，对部分商业模式好、符合国家产业转型导向的中小市值公司进行增持。本基金份额净值在2010年一季度继续稳定增长，保持了基金成立以来每个季度基金份额净值都能创出新高的态势。

　　展望2010年二季度债券市场，随着PPI与CPI的逐步上行，存款的“负利率”使得补贴性加息压力逐步加大，央行重启三年期央票发行，表明回收流动性的力度会逐步增强。同时，股票一级市场的收益率上升，也会降低信用债券收益率的吸引力。因此，债券市场收益率下行的空间已十分有限，债券市场的反弹可能已近尾声。相对于2010年一季度而言，二季度股票市场的基本面利多因素相对较多。2010年一季度投资与出口数据超预期为周期性股票的反弹创造了条件，一季度上市公司业绩同比大幅增长，绝大多数上市公司推出的2009年高送配方案也将为市场提供利多的因素。因此，二季度股票市场有震荡上行的机会，但市场总体区间震荡的格局还不会改变。在股票投资方面，本基金将在保持均衡仓位的前提下，通过精选个股，力争把握好市场可能出现的结构性投资机会，为投资者谋求较好的投资回报。

3.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至2010年3月31日，本基金份额净值为1.076元，本报告期份额净值增长率为1.96%，同期业绩比较基准增长率为0.81%。

§4  投资组合报告

4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	828,838,472.14	22.95
	其中：股票	828,838,472.14	22.95
2	固定收益投资	2,310,324,418.88	63.97
	其中：债券	2,229,549,418.88	61.73
	资产支持证券	80,775,000.00	2.24
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	443,975,278.50	12.29
6	其他资产	28,608,573.54	0.79
7	合计	3,611,746,743.06	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	82,781,537.44	2.53
C	制造业	327,149,600.22	9.98
C0	食品、饮料	44,473,773.24	1.36
C1	纺织、服装、皮毛	1,108,259.90	0.03
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	1,911,953.92	0.06
C4	石油、化学、塑胶、塑料	31,279,403.51	0.95
C5	电子	16,093,545.50	0.49
C6	金属、非金属	13,081,618.56	0.40
C7	机械、设备、仪表	177,249,327.67	5.41
C8	医药、生物制品	38,806,033.33	1.18
C99	其他制造业	3,145,684.59	0.10
D	电力、煤气及水的生产和供应业	19,299,922.13	0.59
E	建筑业	18,885,962.46	0.58
F	交通运输、仓储业	19,679,731.04	0.60
G	信息技术业	135,413,657.08	4.13
H	批发和零售贸易	73,746,100.50	2.25
I	金融、保险业	134,625,348.39	4.11
J	房地产业	5,734,919.71	0.17
K	社会服务业	4,670,490.00	0.14
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	6,851,203.17	0.21
	合计	828,838,472.14	25.29

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	000858	五 粮 液	1,499,789	42,249,056.13	1.29
2	600511	国药股份	1,649,950	41,314,748.00	1.26
3	600879	航天电子	2,500,000	31,925,000.00	0.97
4	600031	三一重工	900,000	30,519,000.00	0.93
5	000001	深发展Ａ	1,299,880	30,157,216.00	0.92
6	600050	中国联通	4,485,000	28,165,800.00	0.86
7	601699	潞安环能	649,910	27,198,733.50	0.83
8	601998	中信银行	3,599,909	26,459,331.15	0.81
9	600583	海油工程	2,671,388	26,446,741.20	0.81
10	600276	恒瑞医药	599,933	23,523,372.93	0.72

§5  开放式基金份额变动
                                                                                                                                         单位：份

报告期期初基金份额总额	3,291,437,377.04
报告期期间基金总申购份额	-
减：报告期期间基金总赎回份额	243,858,881.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	3,047,578,495.26

注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
   2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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