§1  基金产品概况

基金简称	交银环球精选股票(QDII)
基金主代码	519696
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2008年8月22日
报告期末基金份额总额	254,877,988.54份

§2  基金净值表现

2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	10.56%	1.14%	4.40%	0.96%	6.16%	0.18%
自基金合同生效起至今	67.65%	1.20%	-2.77%	2.13%	70.42%	-0.93%

2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　交银施罗德环球精选价值证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
　　　　　　　　　　　　　　　　　（2008年8月22日至2009年12月31日）

　　注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年12月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
 
§3  管理人报告

3.1 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

3.1.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　继2009年夏季股票市场大幅反弹之后，大部分市场在2009年第四季度取得了较好的收益。然而收获之路并不平坦，股票市场在10月底和11月底时都出现阶段性的回调，迪拜事件对亚洲和新兴市场的短期冲击较为明显。尽管如此，其对市场而言仅仅是个短期事件，以美国市场为首的反弹回补了此前的回调。面对美元走强和对宽松货币政策的担忧，12月全球市场大幅波动。过去的第四季度，美国市场各个板块表现迥异，科技板块和医药板块战胜金属和金融板块。虽然一些大银行不断有利好的盈利消息公布，但最终跑输指数。另一方面，科技板块由于强盈利周期的到来而获得良好盈利，其成长性股票也印证了这一现象。除了美国，新兴市场在四季度表现抢眼，其中拉丁美洲表现尤为突出。相比之下，日本和欧洲市场较差，其中日本市场表现差主要受日元升值的影响，这种影响在年底开始转向。

　　我们认为，2010年全球经济的成长动力来自政策支持和新兴市场强劲需求。虽然库存周期的淡出可能会导致中期的温和下跌，但我们看到企业盈利的好转将带来就业的好转和资本开支的提升。最近就业数据的改善正如我们所预见的那样：企业对盈利前景有所改观，他们不用像年初那样大幅度削减开支。我们期望美国2010年企业盈利可以持续增长28%。我们预测美国、欧元区、日本和英国的利率在2010年9月之前将维持现在的水平，原因是各国央行意识到他们不能太早紧缩，以免经济陷入二次衰退。未来的盈利增长和低利率水平都预示着投资股票市场的“蜜月期”将得以持续。疲弱日元和欧元将分别提振日本和欧元区的出口行业，新兴市场由于经济所受挑战较少而继续保持乐观预期，其受益于来自中国的强劲增长以及充足的流动性。根据我们的量化模型，新兴市场依旧是评级最高的地区，然而投资者已经慢慢对此区域的股票估值感到担忧，同时新兴市场也由于资本流入加速而开始存在经济过热的风险。

3.1.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至2009年12月31日，本基金份额净值为1.571元，本报告期份额净值增长率为10.56%，同期业绩比较基准增长率为4.40%。

§4  投资组合报告

4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（人民币元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	374,106,568.79	92.36
	其中：普通股	320,540,352.84	79.14
	存托凭证	53,566,215.95	13.22
2	基金投资	-	-
3	固定收益投资	-	-
	其中：债券	-	-
	资产支持证券	-	-
4	金融衍生品投资	-	-
	其中：远期	-	-
	期货	-	-
	期权	-	-
	权证	-	-
5	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
6	货币市场工具	-	-
7	银行存款和结算备付金合计	30,006,617.09	7.41
8	其他各项资产	938,791.65	0.23
9	合计	405,051,977.53	100.00

4.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区）	公允价值(人民币元)	占基金资产净值比例（%）
香港	180,120,102.44	44.99
美国	123,663,140.68	30.89
伦敦	15,525,634.88	3.88
日本	15,434,979.47	3.86
瑞士	11,795,703.50	2.95
法国	5,660,176.37	1.41
德国	4,599,772.45	1.15
荷兰	3,911,671.72	0.98
新加坡	3,304,848.80	0.83
挪威	2,601,297.04	0.65
加拿大	2,412,559.84	0.60
西班牙	1,965,087.99	0.49
澳大利亚	1,609,072.94	0.40
巴西	1,502,520.67	0.38

注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定；
    2、ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

4.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别	公允价值（人民币元）	占基金资产净值比例（%）
金融	125,623,868.87	31.38
信息技术	70,203,947.38	17.54
非必需消费品	46,523,666.81	11.62
能源	40,557,402.19	10.13
保健	24,821,401.72	6.20
材料	21,408,511.20	5.35
工业	17,924,080.84	4.48
必需消费品	15,923,723.62	3.98
电信服务	6,449,421.10	1.61
公共事业	4,670,545.06	1.17
合计	374,106,568.79	93.44

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

4.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

序号	证券代码	公司名称（英文）	公司名称（中文）	所在证券市场	所属国家（地区）	数量（股）	公允价值（人民币元）	占基金资产净值比例（%）
1	119 HK	POLY HONG KONG INVESTMENT LTD	保利(香港)投資有限公司	香港证券交易所	香港	1,880,000	16,091,086.59	4.02
2	1398 HK	INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LTD	中国工商银行股份有限公司	香港证券交易所	香港	2,100,000	11,908,756.62	2.97
3	724 HK	SINO-TECH INTERNATIONAL HOLDING	泰丰国际集团有限公司	香港证券交易所	香港	15,000,000	11,227,199.57	2.80
4	998 HK	CHINA CITIC BANK	中信银行股份有限公司	香港证券交易所	香港	1,800,000	10,508,658.80	2.62
5	700 HK	TENCENT HOLDINGS LIMITED	腾讯控股有限公司	香港证券交易所	香港	70,000	10,386,260.31	2.59
6	2628 HK	CHINA LIFE INSURANCE CO., LIMITED	中国人寿保险股份有限公司	香港证券交易所	香港	290,000	9,793,200.00	2.45
7	3988 HK	BANK OF CHINA LTD.	中国银行	香港证券交易所	香港	2,000,000	7,396,743.24	1.85
8	2328 HK	PICC PROPERTY&CASUALTY	中国人民财产保险股份有限公司	香港证券交易所	香港	1,120,000	6,903,627.03	1.72
9	1088 HK	CHINA SHENHUA ENERGY COMPANY LIMITED	中国神华能源有限公司	香港证券交易所	香港	200,000	6,692,291.51	1.67
10	2318 HK	PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA LIMITED	中国平安 保险（集团）股份有限公司	香港证券交易所	香港	100,000	5,987,839.77	1.50

注：前十名股票及存托凭证的排名是按照上市公司不同的上市交易所合并计算排列所得。

§5  开放式基金份额变动
　　                                                                                                                                 单位：份

报告期期初基金份额总额	310,702,156.96
报告期期间基金总申购份额	42,383,083.36
报告期期间基金总赎回份额	98,207,251.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	254,877,988.54

　　注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
    　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

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