交银施罗德蓝筹股票证券投资基金2009年第3季度报告

来源：交银施罗德作者：时间：2009-10-29

§1 基金产品概况

基金简称	交银蓝筹股票
交易代码	519694
前端交易代码	519694
后端交易代码	519695
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2007年8月8日
报告期末基金份额总额	16,464,588,435.18份
投资目标	本基金为一只蓝筹股票基金，主要通过投资于业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票，在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，追求在稳定分红的基础上实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略	本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，通过优选业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票进行投资，以谋求基金资产的长期稳定增长。
业绩比较基准	75%×中证100指数+25%×中信全债指数
风险收益特征	本基金是一只股票型基金，以优质蓝筹股为主要投资对象，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种，本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金。
基金管理人	交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

§2 主要财务指标和基金净值表现
2.1 主要财务指标　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：人民币元

主要财务指标	报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
1.本期已实现收益	1,655,288,800.26
2.本期利润	-606,425,436.89
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0366
4.期末基金资产净值	13,079,146,562.71
5.期末基金份额净值	0.7944

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.2 基金净值表现
2.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-4.48%	2.11%	-4.53%	1.79%	0.05%	0.32%
自基金合同生效起至今	-19.46%	1.80%	-26.05%	1.93%	6.59%	-0.13%

2.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德蓝筹股票证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年8月8日至2009年9月30日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§3 管理人报告
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
　　第三季度A股市场所面临的经济政策出现了微妙变化。超宽松的货币政策在七月出现微调，例如，央行恢复发行央票、银监会要求商业银行严格执行二套房贷政策。可以说，超宽松的流动性基本结束，由此对A股市场带来的估值抬升也到了一个阶段高点。A股市场进入了震荡调整阶段。本基金八月初在股票仓位上进行了大幅收缩，这也有利于行业结构的阶段调整。
　　在经济增长模式还没有发生实质性改变的前提下，作为经济增长重要推动力之一的房地产也最先感受到经济政策的微调变化，因而地产行业股票也在七月最先开始调整。本基金在地产行业相对超配，这也是基于经济复苏和持续需要政府对地产销售和投资提供支持的判断。但实体经济的恢复和增长与投资人大幅增长的预期总存在现实和认知之间的差异。上半年地产行业的配置曾给本基金带来较大的收益，但在第三季度也给本基金的净值增长造成一定的压制。
　　随着A股市场进入震荡调整阶段，本基金也对组合做了结构性调整。首先，基于对经济复苏实质的认识，继续保持了金融、地产的基本配置，并适度进行行业结构的微调。同时，随着期望收益率的下降，在内需性的制造类和消费类行业中，寻找具有相对稳定增长预期的优势企业，进行较大权重的配置。经过一个阶段的行业结构调整，本基金的行业组合配置相对适应了A股市场阶段性的调整。
　　随着经济复苏数据逐步确实，政府政策转向也在平滑过渡。超宽松货币政策也在逐步正常化，政策的趋向从单纯的保增长逐步转向既要保增长，又要调结构，并关注通胀。相对应地，A股市场也度过了在经济复苏预期下依靠流动性扩张来抬升估值的阶段；下一阶段行业和企业的表现将更多的依靠企业业绩的实质性增长。因此，行业和企业的结构性表现机会将大于A股市场整体的表现机会。
　　在A股市场相对均衡的阶段，仓位控制相对弱化。经济复苏的现实数据支撑着投资人对业绩的基本增长预期，但在经济复苏还没有新的增长模式和推动力下，增长的持续力和稳定性始终困扰着投资人的进一步预期。A股市场的阶段性表现还将依赖于经济数据能否进一步超出投资人的预期，或者经济政策能否出现阶段性推力。
　　在行业结构配置上，本基金将吸取前一阶段的经验和教训，在行业权重的阶段性集中配置上保持适度的弹性。而随着经济复苏的进一步夯实和深化，先导性和主导性行业还将有表现的机会，本基金将密切关注行业结构的表现，进一步加强结构性调整。另外，本基金会继续关注出口逐步回暖后的投资机会。而在主题性投资线索方面，本基金对新生的主题保持积极的关注。
　　A股市场经历了2008年十一月以来的恢复性大幅回升后，进入了需要现实业绩推升的阶段，因此，本基金将努力捕捉有现实业绩增长并超出投资人预期的行业和个股的投资机会。

§4 投资组合报告
4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	10,862,070,716.45	82.77
	其中：股票	10,862,070,716.45	82.77
2	固定收益投资	761,935,000.00	5.81
	其中：债券	761,935,000.00	5.81
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	1,444,205,604.97	11.01
6	其他资产	54,489,512.40	0.42
7	合计	13,122,700,833.82	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	376,258,900.00	2.88
C	制造业	5,437,179,818.52	41.57
C0	食品、饮料	848,527,805.56	6.49
C1	纺织、服装、皮毛	577,704.60	0.00
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	726,229,207.83	5.55
C5	电子	-	-
C6	金属、非金属	787,290,693.02	6.02
C7	机械、设备、仪表	2,482,667,661.56	18.98
C8	医药、生物制品	566,198,745.95	4.33
C99	其他制造业	25,688,000.00	0.20
D	电力、煤气及水的生产和供应业	-	-
E	建筑业	26,329,769.80	0.20
F	交通运输、仓储业	139,050,000.00	1.06
G	信息技术业	803,527,586.47	6.14
H	批发和零售贸易	221,516,884.30	1.69
I	金融、保险业	2,669,558,146.60	20.41
J	房地产业	1,110,024,610.76	8.49
K	社会服务业	78,625,000.00	0.60
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	-	-
	合计	10,862,070,716.45	83.05

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	000063	中兴通讯	14,947,592	570,699,062.56	4.36
2	600519	贵州茅台	3,311,901	545,999,998.86	4.17
3	000002	万科Ａ	52,108,768	542,973,362.56	4.15
4	601166	兴业银行	16,000,000	540,640,000.00	4.13
5	000001	深发展Ａ	26,325,850	526,780,258.50	4.03
6	600000	浦发银行	21,000,000	412,650,000.00	3.16
7	601318	中国平安	7,900,000	400,530,000.00	3.06
8	600690	青岛海尔	19,753,837	307,962,318.83	2.35
9	000157	中联重科	12,723,163	304,083,595.70	2.32
10	000800	一汽轿车	17,799,134	303,119,252.02	2.32

§5 开放式基金份额变动　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：份

报告期期初基金份额总额	16,416,674,066.77
报告期期间基金总申购份额	1,323,854,644.75
报告期期间基金总赎回份额	1,275,940,276.34
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	16,464,588,435.18

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；　　
　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。　　

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