交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金2009年第3季度报告

来源：交银施罗德作者：时间：2009-10-29

§1 基金产品概况

基金简称	交银稳健配置混合
交易代码	519690
前端交易代码	519690
后端交易代码	519691
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2006年6月14日
报告期末基金份额总额	5,713,840,284.00份
投资目标	本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，根据宏观经济周期和市场环境的变化，自上而下灵活配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，谋求实现基金财产的长期稳定增长。
投资策略	把握宏观经济和投资市场的变化趋势，根据经济周期理论动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险。
业绩比较基准	65%×MSCI中国A股指数+35%×新华巴克莱资本中国全债指数
风险收益特征	本基金是一只混合型基金，属于证券投资基金产品中的中等风险品种，本基金的风险与预期收益处于股票型基金和债券型基金之间。
基金管理人	交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

§2 主要财务指标和基金净值表现
2.1 主要财务指标 单位：人民币元

主要财务指标	报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
1.本期已实现收益	1,391,064,721.09
2.本期利润	-1,055,518,068.54
3.加权平均基金份额本期利润	-0.1743
4.期末基金资产净值	10,988,926,061.43
5.期末基金份额净值	1.9232

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.2 基金净值表现
2.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-5.89%	2.31%	-2.57%	1.54%	-3.32%	0.77%
自基金合同生效起至今	194.43%	1.95%	90.41%	1.56%	104.02%	0.39%

2.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2006年6月14日至2009年9月30日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§3 管理人报告
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
　　2009年三季度，A股在乐观情绪充斥市场时出现了明显的调整。货币政策调整是行情走势背后的边际驱动力。我们认为，经济已经逐步走出低谷，复苏的过程尽管仍有波动，但路径已经基本清晰，经济步入上升通道后，未来二到三个季度在全球经济复苏得以确认的大背景下，中国GDP的增长将逐渐加速。相应的，A股市场也将步入一个长周期的上升阶段，尽管在经济基本面的波动和估值的高估低估之间，市场会有阶段性的调整，并伴随着行业间的轮动，但大的上升趋势已经基本形成，未来股票的收益率会高于固定收益类产品。
　　本基金在本报告期内，调整了行业配置策略，重点增加了稳定性行业的配置比重，减少了周期性行业比重，并增加了现金持有比率，一定程度上回避了市场调整风险。
　　展望四季度，我们认为，GDP环比增长率将逐渐加速，CPI和PPI同比增长将转为正值，带动企业利润同比增长率也将逐渐提升，从而为股票市场的上升趋势提供良好的动量。但股票市场也有其自身的规律。三季度就因为投资者获利回吐和阶段性估值的高企，不可避免地出现了比较充分的调整，但调整不会改变经济运行的方向，也不会改变股票市场的整体趋势。作为本基金管理人，我们在看到市场短期风险的同时，也看到了市场中长期的机会。我们会力争利用仓位调整和行业选择策略，在尽量避免短期净值剧烈波动的前提下，着眼于中期机会，从而力争为投资者创造良好回报。

§4 投资组合报告
4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	9,565,187,965.87	86.25
	其中：股票	9,565,187,965.87	86.25
2	固定收益投资	640,902,000.00	5.78
	其中：债券	640,902,000.00	5.78
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	855,405,522.88	7.71
6	其他资产	28,983,957.64	0.26
7	合计	11,090,479,446.39	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	813,155,694.19	7.40
C	制造业	4,128,423,239.83	37.57
C0	食品、饮料	712,602,806.60	6.48
C1	纺织、服装、皮毛	4,142,229.72	0.04
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	495,829,190.42	4.51
C5	电子	86,000,061.51	0.78
C6	金属、非金属	484,106,834.75	4.41
C7	机械、设备、仪表	2,259,254,745.05	20.56
C8	医药、生物制品	69,587,506.98	0.63
C99	其他制造业	16,899,864.80	0.15
D	电力、煤气及水的生产和供应业	-	-
E	建筑业	24,702,305.36	0.22
F	交通运输、仓储业	-	-
G	信息技术业	572,093,883.77	5.21
H	批发和零售贸易	336,429,354.73	3.06
I	金融、保险业	2,664,261,344.04	24.24
J	房地产业	913,517,293.08	8.31
K	社会服务业	78,920,963.00	0.72
L	传播与文化产业	33,683,887.87	0.31
M	综合类	-	-
	合计	9,565,187,965.87	87.04

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	601166	兴业银行	16,157,549	545,963,580.71	4.97
2	600089	特变电工	25,175,135	534,468,116.05	4.86
3	000157	中联重科	21,698,391	518,591,544.90	4.72
4	600036	招商银行	33,399,673	493,647,166.94	4.49
5	000063	中兴通讯	12,828,543	489,793,771.74	4.46
6	601169	北京银行	25,759,420	443,834,806.60	4.04
7	000001	深发展Ａ	19,883,678	397,872,396.78	3.62
8	600519	贵州茅台	2,362,250	389,440,535.00	3.54
9	000568	泸州老窖	10,991,914	323,162,271.60	2.94
10	000792	盐湖钾肥	6,485,367	321,868,764.21	2.93

§5 开放式基金份额变动　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：份

报告期期初基金份额总额	5,086,434,057.59
报告期期间基金总申购份额	4,365,347,321.81
报告期期间基金总赎回份额	3,737,941,095.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	5,713,840,284.00

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；　　
　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。　　

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