交银施罗德成长股票证券投资基金2008年第四季度报告

来源：作者：交银施罗德时间：2009-01-22

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称	交银成长
交易代码	前端519692，后端519693
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2006年10月23日
报告期末基金份额总额	2,879,656,334.56
投资目标	本基金属于成长型股票基金，主要通过投资于经过严格的品质筛选且具有良好成长性的上市公司的股票，在适度控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。
投资策略	本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上，通过优选成长性好、成长具有可持续性、成长质量优良、定价相对合理的股票进行投资，以谋求超额收益。
业绩比较基准	75%×新华富时A600成长指数+25%×新华富时中国国债指数。
风险收益特征	本基金是一只股票型基金，以具有良好成长性的公司为主要投资对象，追求超额收益，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种。
基金管理人	交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标	报告期（2008年10月01日-2008年12月31日）
1.本期已实现收益	(502,020,479.43)
2.本期利润	(601,428,541.12)
3.加权平均基金份额本期利润	(0.2074)
4.期末基金资产净值	4,424,255,986.88
5.期末基金份额净值	1.5364

注：1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；

　　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	(11.60%)	1.88%	(11.85%)	2.33%	0.25%	(0.45%)
自基金合同生效日起至今（2006年10月23日-2008年12月31日）	64.20%	1.97%	12.18%	1.95%	52.02%	0.02%

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：图示日期为2006年10月23日至2008年12月31日。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2008年12月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
周炜炜	本基金的基金经理、公司权益部副总经理	2006年10月23日	－	6年	周炜炜先生，中国国籍。CFA，金融学硕士。1998年加入德意志银行集团并任上海分行助理副总裁，2001年加入美国思腾思特管理咨询公司，任中国区副总裁，2002年加入招商基金管理有限公司，从事研究和投资工作，历任基金管理部副总监和基金经理。2006年加入交银施罗德基金管理有限公司。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现并未出现差异超过5%的情形。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

回顾2008年的四季度运作，本基金基于对市场谨慎乐观的判断，基金仓位继续保持在相对低位，适度回避了系统性风险，同时也出于对2009年的判断，为未来布局。

首先，本基金还是本着长期投资的理念，继续延续投资成长性企业策略，尤其是对于内生性持续增长的优质企业的投资。这些公司必须具备良好的公司治理结构、长期的核心竞争力和持续为股东创造经济利润(EVA)的能力。这些公司集中在自然资源垄断、品牌垄断、渠道垄断、技术垄断形成的高壁垒所带来的能持续创造经济利润(EVA)成长的优质上市公司。本基金坚持认为，一旦高壁垒形成，这些公司的成长的确定性和可预见性会非常强，而且，这些高壁垒的公司往往可以通过对上下游的控制或协作，在不需要更多股东资本的基础上持续增长，从而更加容易形成规模。从长期的角度来看，市场可以给于这些公司更高的相对估值。从特性上看，这些公司往往是相对弱周期、非周期、轻资产、较低市盈率，但是其市销率和市净率相对较高。所以，在经济趋势明朗之前，本基金会继续加强自下而上研究，要确定在经济继续悲观下，其成长的确定性和质量是否能持续，从而避免盈利低于预期导致股价大幅下跌的结局。

其次，对于许多重资产周期行业，本基金认为有许多都已跌入长期产业投资价值了。针对这些产业的供需情况、产能利用率、库存消化情况、行业见底的先后，进行相应的投资。在这些行业中，以地产为首的先周期行业可能是关系到我国经济见底反弹的重要引擎，也是流动性释放的理想的媒介。理应的，本基金在地产的配置中也会相对加重，以增加组合的进攻性。

展望2009年，本基金认为，市场虽然还面临着诸多不确定的宏观面，但是市场已逐步进入产业投资的价值区域。从投资策略来看，既要坚持用相当的精力投资优质的成长企业，同时，也会对进入产业投资价值区的一些重资产行业/股票进行更加均衡的配置，以应对流动性风险管理和寻找更多的投资机会。相信本基金会在长期给投资者带来更加理想的回报。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
1	权益投资	3,286,570,172.10	73.09
	其中：股票	3,286,570,172.10	73.09
2	固定收益投资	375,545,337.43	8.35
	其中：债券	375,545,337.43	8.35
	资产支持证券	－	－
3	金融衍生品投资	－	－
4	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
5	银行存款和结算备付金合计	805,818,305.31	17.92
6	其他资产	28,855,039.41	0.64
7	合计	4,496,788,854.25	100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	－	－
B	采掘业	70,007,466.92	1.58
C	制造业	1,171,900,483.49	26.49
C0	食品、饮料	332,523,978.27	7.52
C1	纺织、服装、皮毛	－	－
C2	木材、家具	－	－
C3	造纸、印刷	－	－
C4	石油、化学、塑胶、塑料	140,939,316.00	3.19
C5	电子	567,060.00	0.01
C6	金属、非金属	246,138,283.22	5.56
C7	机械、设备、仪表	183,721,118.80	4.15
C8	医药、生物制品	268,010,727.20	6.06
C99	其他制造业	－	－
D	电力、煤气及水的生产和供应业	162,331,740.72	3.67
E	建筑业	55,220,000.00	1.25
F	交通运输、仓储业	169,039,876.52	3.82
G	信息技术业	152,584,488.00	3.45
H	批发和零售贸易	221,110,382.26	5.00
I	金融、保险业	628,929,661.22	14.22
J	房地产业	285,638,818.90	6.46
K	社会服务业	158,885,080.72	3.59
L	传播与文化产业	65,574,571.40	1.48
M	综合类	145,347,601.95	3.29
	合计	3,286,570,172.10	74.29

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	601398	工商银行	70,000,000	247,800,000.00	5.60
2	000069	华侨城A	19,423,604	158,885,080.72	3.59
3	600519	贵州茅台	1,405,200	152,745,240.00	3.45
4	000002	万科A	22,000,000	141,900,000.00	3.21
5	000792	盐湖钾肥	2,482,200	140,939,316.00	3.19
6	000729	燕京啤酒	9,144,987	120,805,278.27	2.73
7	600895	张江高科	10,812,240	108,014,277.60	2.44
8	000402	金融街	14,000,000	106,540,000.00	2.41
9	600036	招商银行	8,000,000	97,280,000.00	2.20
10	601318	中国平安	3,599,905	95,721,473.95	2.16

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	－	－
2	央行票据	341,140,000.00	7.71
3	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
4	企业债券	34,405,337.43	0.78
5	企业短期融资券	－	－
6	可转债	－	－
7	其他	－	－
8	合计	375,545,337.43	8.49

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	0801064	08央行票据64	2,500,000	243,250,000.00	5.50
2	0801095	08央行票据95	1,000,000	97,890,000.00	2.21
3	126018	08江铜债	464,720	33,752,613.60	0.76
4	112005	08万科G1	3,498	374,076.12	0.01
5	112006	08万科G2	2,629	278,647.71	0.01

5.6 本基金本报告期期末未持有资产支持证券

5.7 本基金本报告期末未持有权证

5.8 投资组合报告附注

5.8.1　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.8.2　本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.8.3 其他资产构成

序号	名称	金额（元）
序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,281,224.83
2	应收证券清算款	－
3	应收股利	－
4	应收利息	7,332,978.15
5	应收申购款	20,223,836.43
6	其他应收款	17,000.00
7	待摊费用	－
8	其他	－
9	合计	28,855,039.41

5.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.8.6 交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额23,334,139.18份，占本基金期末总份额的0.81%，报告期内未发生申购、赎回。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额	3,063,370,710.35
报告期期间基金总申购份额	113,097,537.21
报告期期间基金总赎回份额	296,811,913.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	－
报告期期末基金份额总额	2,879,656,334.56