一、 基金产品概况

基金简称：交银成长

基金代码：前端519692，后端519693

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：2006年10月23日

报告期末基金份额总额：3,232,640,632.21份

二、基金净值表现

1、报告期本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表

2、基金合同生效以来本基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较

本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

注：图示日期为2006年10月23日至2008年6月30日。

三、报告期内基金的投资策略和业绩表现

回顾2008年的二季度运作，本基金基于对市场谨慎乐观的判断，基金仓位比2008年一季度有所下降，适度回避了系统性风险。

在个股投资和风格投资方面，首先，本基金本着长期投资的理念，继续延续去年年报中所提出的策略，投资成长性企业，尤其是对于内生性持续增长的优质企业的投资。这些公司必须具备良好的公司治理结构、长期的核心竞争力和持续为股东创造经济利润(EVA)的能力。这些公司集中在自然资源垄断、品牌垄断、渠道垄断、技术垄断形成的高壁垒所带来的能持续创造经济利润(EVA)成长的优质上市公司。这些公司更多地出现在品牌消费品、金融、连锁零售、资源矿业等行业或具有强大的自主创新能力的一些制造业公司。本基金坚持认为，一旦高壁垒形成，这些公司的成长的确定性和可预见性会非常强，而且，这些高壁垒的公司往往可以通过对上下游的控制或协作，在不需要更多股东资本的基础上持续增长，从而更加容易形成规模。市场可以给于这些公司更高的相对估值。这些公司是本基金长期买入并持有的对象，也是本基金投资的主要方向。

其次，随着大市值蓝筹股的不断调整，估值泡沫已大幅度被挤压，越来越接近合理估值。所以，本基金也从三月份开始逐步增持了部分估值合理的大盘蓝筹股，并延续至今，以保持组合的均衡性和流动性。

展望2008年下半年，本基金认为，市场虽然还面临着不确定的宏观面，但是高估值的情况得到了很大改善。从投资策略来看，虽然大盘蓝筹股会有一定相对收益，但是本基金还是花相当的精力投资优质的成长企业。本基金认为，惟有上市公司的成长性以及其成长的高质量（具有可持续性和确定性）是从基本面支持高估值的核心因素，而持续为股东创造价值的优质成长企业会在长期为本基金的投资带来丰厚的回报。本基金会继续坚持这一理念和一贯的选股标准，同时，对股票的组合会进行更加均衡的配置，以应对流动性风险管理和寻找更多的投资机会。相信本基金会在长期给投资者带来更加理想的回报。

四、 投资组合报告

（一） 报告期末基金资产组合情况

（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合

（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

五、 基金份额变动表

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

    2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。