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交银施罗德

交银施罗德增利债券证券投资基金C

 
姓    名 魏玉敏
职    务 基金经理 任职日期 2018-08-29
简    历 厦门大学金融学硕士、学士。12年证券投资行业从业经验。2012年至2013年任招商证券固定收益研究员,2013年至2016年任国信证券固定收益高级分析师。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司,任固定收益部基金经理助理。2018年8月29日至2025年1月15日担任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年8月29日起担任交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理至今,2018年8月29日至2023年9月11日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年8月29日至2020年10月17日担任交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金基金经理,2018年11月2日至2021年12月17日担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金,2018年11月2日起担任交银施罗德增利增强债券型证券投资基金基金经理至今,2019年1月23日至2021年12月17日担任交银施罗德中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理,2019年7月11日起担任交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金经理至今,2019年12月10日至2025年1月7日担任交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年4月29日至2024年4月12日担任交银施罗德鑫选回报混合型证券投资基金基金经理,2022年1月27日起担任交银施罗德安心收益债券型证券投资基金基金经理至今,2022年8月18日起担任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理至今,2023年4月15日起担任交银施罗德强化回报债券型证券投资基金至今,2024年12月27日起担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理至今,2025年3月22日至2026年3月28日担任交银施罗德优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2025年7月18日起担任交银施罗德180天持有期债券型证券投资基金基金经理至今,2026年3月31日起担任交银施罗德鸿宁三个月持有期债券型证券投资基金基金经理至今,2026年4月16日起担任交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今。
 
姓    名 高王峰
职    务 基金经理 任职日期 2026-10-21
简    历 高王峰先生,上海财经大学经济统计学博士。7年证券投资行业从业经验。2019年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任固定收益部研究员/基金经理助理、混合资产投资部基金经理助理。2026年10月21日起担任交银施罗德鸿宁三个月持有期债券型证券投资基金、交银施罗德强化回报债券型证券投资基金、交银施罗德双利债券证券投资基金、交银施罗德信用添利债券证券投资基金(LOF)、交银施罗德增利债券证券投资基金、交银施罗德中高等级信用债债券型证券投资基金基金经理至今。

基金投资策略和运作分析

本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2026年三季度,债券市场收益率整体震荡下行,期限曲线趋于平坦。基本面方面,三季度经济数据边际走弱,结构延续“供给强于需求、外需强于内需、新经济强于旧经济”的分化特征;PPI表现强于CPI,输入性涨价为核心驱动。流动性层面,三季度资金面整体平稳,央行隔夜逆回购操作频次提升,呵护流动性的意图清晰。三季度信用债市场表现偏强,中长端、中低等级品种占优。   2026年三季度,权益市场整体呈现“深V反转、风格再平衡”格局。核心指数全季普遍收跌,行情分化显著;上半年领涨的科创50、创业板指本季度跌幅居前,上证指数抗跌性相对更强。行业层面,资金从交易拥挤的科技制造板块转向红利、资源板块,煤炭、农林牧渔、石油石化、银行领涨,电子、通信、电力设备、建筑材料大幅回撤;市场主线由上半年“科技制造一枝独秀”,切换为“红利资源占优、科技成长修复”的风格再平衡。转债市场三季度出现明显调整,受科技板块下跌与负债端扰动影响,各类型转债普遍走弱,估值显著下行,指数回落至年内低点。内部结构有所分化,高价转债大幅回调,低价转债相对抗跌。   报告期内,我们仍坚持分散对冲的配置,动态评估资产的风险收益比,在控制组合最大回撤的情况下去获取收益。   债券配置方面,纯债资产维持中性久期,保持组合的高流动性,组合以持仓结构优化为主,减持静态收益偏低的个券,并择机增持中等期限、静态收益具备优势的品种,关注部分具备骑乘收益价值的品种。   转债资产估值维持历史高位,我们认为转债有估值压缩的压力,整体降低了转债仓位,降低了股性转债的配置,配置结构更加均衡。   2026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化,在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下,各研究组针对高波环境优化资产风险研判,提升对极端行情的响应速度:多资产研究团队及时跟进市场突发事件,提高波动率及流动性监控频率,提示潜在风险;同时加强与权益团队在中微观方向的协作,提供资产配置建议;公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控,以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验,并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪,关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。   展望2026年四季度,基本面方面,出口景气延续、新型政策性金融工具落地托底基建,但地产投资筑底,经济处于温和修复阶段。通胀层面,中东地缘扰动推高油价,PPI或阶段性冲高后回落,能繁母猪去化带动猪价触底,CPI维持平稳,国内通胀压力整体温和。政策与流动性方面,财政金融协同发力、财政支出提速,央行维持流动性充裕,资金面整体均衡,政府债发行高峰、缴税时点易带来阶段性波动。综合来看,四季度债市预计震荡偏强,内需偏弱、通胀见顶或催生交易机会,风险集中于宽信用落地、政府债供给提速,海外经济放缓带来美联储转鸽、国内货币政策加码存在利多机会。信用债预计具备结构性配置行情,摊余债券基金扩容带来增量需求,信用利差低位,压缩空间有限,需要平衡票息与流动性。城投债依托化债政策、供给偏弱维持低风险,择优选择强区域主体;银行债供给可控,中短端具备配置价值,长端侧重波段交易。   转债市场方面,指数年内大幅回撤,转债估值已经出现一定程度的压缩。在权益指数跌破年线的环境下,部分高价、高溢价率转债确实存在调整压力,但我们认为部分低价转债已经逐渐出现配置价值。

历任基金经理

启任日期 姓名 性别 学历 职务 离职日期
2008-03-31 陈晓秋 女士 硕士 基金经理 2009-10-31
2015-07-18 孙超 先生 硕士 基金经理 2017-06-22
2015-05-09 赵凌琦 女士 硕士 基金经理 2015-08-29
2017-06-10 于海颖 女士 硕士 基金经理 2020-08-22
2023-06-09 张顺晨 先生 博士 基金经理 2024-11-23
2008-03-31 李家春 先生 硕士 基金经理 2014-08-21
2014-08-04 林洪钧 先生 本科 基金经理 2015-06-01