姓    名	陈俊华
	职    务	基金经理	任职日期	2019-01-18
	简    历	上海交通大学金融学硕士，19年证券投资行业从业经验。2005年至2006年任国泰君安证券研究部研究员，2007年至2015年任中国国际金融有限公司研究部公用事业组负责人。2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，现任跨境投资副总监、基金经理。2015年11月21日至2019年9月19日担任交银施罗德全球自然资源证券投资基金基金经理，2021年8月6日至2025年7月19日担任交银施罗德鸿信一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2015年11月21日至2026年1月22日担任交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金经理，2016年11月7日起担任交银施罗德沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年1月18日起担任交银施罗德核心资产混合型证券投资基金基金经理，2021年3月8日至2026年2月7日担任交银施罗德鸿光一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2021年3月30日至2025年1月22日担任交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2021年11月24日至2025年8月29日担任交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2026年三季度，市场风格发生剧烈波动，A股科技、电力设备等领域回调较多，港股则获益于银行、互联网板块上涨，恒指获取正收益。 　　回顾三季度，宏观、产业和市场风格都发生了新的变动。宏观层面，国内整体平稳，海外则开始流动性收紧。7-9月，美联储、日本、韩国以及欧央行都启动加息；多个海外经济体呈现流动性边际收紧态势。产业层面，AI产业仍是需求增长最快的领域。根据中报，不论是国内、还是海外科技企业，都提升了AI相关的资本支出指引。AI相关产业链公司的中报，普遍呈现高增速，而其他板块的中报增速则分化较大。市场风格方面，中报期极致的持仓和估值差异开始变动，上半年基本面表现稳健、估值处历史偏低的板块获得资金流入，低估值板块在三季度获取了正收益。 　　本基金继续从寻找产业链“核心资产”的思路展开，从稀缺性、成长力、确定性三个维度筛选标的。三季度，结合宏观环境变化和企业中报更新，我们做了部分持仓调整。（1）加大A股科技领域的稀缺标的。主要从需求敞口在国内，行业卡位稀缺，以及增长稳定性这几个角度考量；（2）减少部分消费和材料板块的持仓。这些标的仍是行业的主要参与者，但我们观察其所面对的需求市场发生了变动，部分海外市场的需求出现较大回落风险，且短期改善有压力。我们降低了相关持仓；（3）从持仓结构看，三季度的收益主要源自于医药和物流板块持仓，回撤则主要源自科技和电力设备板块持仓。此外，本基金的持仓较大比例处于“出口链”企业。上半年公司中报表现不同程度受到汇兑因素影响。我们中性看待这一波动：汇兑增加短期业绩扰动，但不是影响企业竞争力的核心要素，中长期，企业成长动能取决于其产业竞争力的变化。此外，伴随多个海外央行进入加息周期，未来“出口链”企业的汇兑影响仍待观察。我们未因短期汇兑因素调整持仓思路。 　　展望2026年四季度，我们谨慎乐观，预计海外市场波动加大，国内则热点更趋分散和多元。（1）海外加息趋势，或将持续一段时间。在流动性趋向收缩的态势下，我们预计海外市场的风险偏好或回落，可能会部分影响国内市场；（2）国内科技投入的趋势仍将持续，且下半年有各类新的科技应用产品会推出，我们持续关注处于相关供应链核心地位的企业；（3）具备产业竞争优势，财务结构稳健，且拥有成长力，仍是我们筛选标的首选标准。我们会结合估值变动，调整仓位结构，力求通过行业对冲降低组合波动，持续努力提升个股的收益贡献。 　　综上，我们将一如既往勤勉尽责，不断进化，努力为投资人带来回报。

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